我國棉花產業鏈中下游貿易商和軋花廠經營規模小、成本高，抗風險能力較差，棉花期權作為一種價格風險管理工具，可以滿足棉花相關企業多樣化和個性化的避險需求，助力棉花產業健康發展。

   
6月12日，國內商品期貨市場傳出了好消息，鄭州商品交易所申請的棉花期權立項獲中國證監會批復同意。在白糖期權成功上市和平穩運行之后，鄭商所的第二個期權品種繼續鎖定農產品。這是鄭商所貫徹落實中央一號文件關于“深入推進農產品期貨期權市場建設”政策精神的重大舉措，將進一步提升期貨市場服務鄉村振興戰略的能力和水平。

    
記者了解到，棉花期權具備良好的市場基礎。作為紡織大國，我國棉花產量和消費量均位居世界前列，市場規模大，產業鏈企業多，現貨基礎好。棉花期貨自2004年上市以來，已成為世界范圍內主要的期貨品種之一。鄭商所相關負責人表示，棉花現貨基礎良好、成熟度高，期貨市場運行平穩、功能發揮有效，具備開展期權交易的條件。

    
業內人士表示，我國棉花產業鏈中下游貿易商和軋花廠經營規模小、成本高，抗風險能力較差，棉花期權作為一種價格風險管理工具，可以滿足棉花相關企業多樣化和個性化的避險需求，助力棉花產業健康發展。

    
鄭商所相關負責人表示，2016年以來，鄭商所推動市場各方在新疆、山東、湖北等地組織建設13個棉花“保險+期貨”試點。開展棉花期權交易，可以為“試點”提供場內期權對沖工具，降低風險對沖成本，增強保險能力，豐富風險控制手段，在保障棉農種植收益的前提下減少棉農保費支出，從而提升“保險+期貨”試點整體效果。

    
棉花期權有利于服務棉花目標價格政策改革。2014年，我國取消了棉花臨時收儲政策，啟動了新疆棉花目標價格改革。目標價格改革穩定了新疆棉農種植積極性，提升了國內棉花產業競爭力，探索出一條農產品價格與政府補貼分離的新路子。開展棉花期權交易，能夠為現行補貼政策提供有益參考和有效補充，創新工具和手段，促進農業支持保護政策改革的深化，從而更好地服務棉花目標價格改革。

    
鄭商所相關負責人表示，下一步，將按照中國證監會相關要求，完善合約制度設計，做好棉花期權各項上市準備工作。

    
國內著名的期貨市場資深人士馬法凱表示，期權的上市，為我國期貨市場的金融創新又增添上了濃墨重彩的一筆。期貨期權除了給實體企業提供有效的套期保值手段規避風險外，也為廣大的投資者參與大宗商品交易提供了一條便利通道。

    
在國內商品期權投資專業人士李靜濤看來，相對于期貨，期權的特點在于鎖定風險的同時，還能夠保留買方獲得收益的可能，避免了套保失效時追加保證金的風險，這一特征非常適合風險承受能力較差、資金力量薄弱的中小棉紡加工、貿易企業，有利于實現企業的穩定經營，促進整個棉紡產業轉型升級。對于原本就進行期貨交易機構與中小投資者來說，棉花期權作為期貨的衍生品，也給期貨交易提供更加豐富的交易策略和截然不同保險手段，對于保護投資者利益有著不可替代的作用。