7月17日，“酒祖杜康小封壇杯”私募基金實盤大賽第11期線下系列活動在萬和證券河南分公司再次隆重舉辦，來自全國各地的多家機構投資者和個人參與了此次活動。本期活動主辦方萬和證券特邀廈門寧水投資管理有限公司基金經理柯曉弟主題分享，同時萬和證券資深投資顧問王建朝結合自身多年的投資經驗向與會嘉賓積極分享了近期的市場走勢。

降準是利空OR利好？

萬和證券資深投資顧問王建朝（投資顧問執業編號S0380621030001）首先就近期大盤走勢向與會嘉賓分享了一些個人見解與看法。“對股市而言，近期影響最大的貨幣政策是降準，到底是利好還是利空呢？”結合多家券商的研報解讀及市場分析，王建朝把政策的出臺歸納為三個方面，“首先是為了預防風險，對沖經濟下行的預期；再者，說明市場有一定的風險；第三，為了支持中小微企業的發展，支持實體的發展”。

期權主要是用來對沖風險

寧水投資管理有限公司基金經理柯曉弟帶來了重磅主題分享《股指期貨對沖運用》。

柯曉弟著重介紹了期權的常見策略，他表示“期權常見的策略有雙買策略、雙買策略-跨式空頭策略、雙買策略-寬跨式空頭策略、認購牛市價差策略、認沽牛市價差策略、認購熊市價差策略、認沽熊市價差策略，復雜期權策略和簡單策略轉化。”并先后介紹了這幾種常見策略的適用情景及具體的操作方法。

哪種情景比較適合使用期權呢？柯曉弟表示在資產管理中期權是一個很好的對沖工具，不是一個主要的獲利工具，它主要用于風險對沖，需要匹配整體的投資理念和交易框架。

最后柯曉弟以寧水資本舉例，寧水投資主要做全天候策略，投資理念主要有宏觀驅動，自下而上；價值發掘，分散投資；量化交易，增強收益等。

“對沖方式有三種。第一，各大類資產均衡配置，本身就有對沖效應，如國債與股票、弱化單一的市場風險；第二，單股票市場對沖工具主要股指期貨和股指期權，線性與非線性對沖；第三，更講究組合對沖，單方也能達到正向收益效果。”柯曉弟講到寧水資本的對沖方式時表示。

來源：萬和證券 

編輯：李亞鍵 

審核：白雪瑩