曾經的資本市場黑馬、“中國養豬第一股”雛鷹農牧確認即將退市，9年的資本市場生涯落下帷幕。

8月19日，深交所發布公告稱，由于雛鷹農牧連續二十個交易日的每日收盤價均低于股票面值（1元），深交所決定將公司股票終止上市，并自2019年8月27日起進入退市整理期。

30天的退市整理期限過后，深交所將對雛鷹農牧股票予以摘牌。對于雛鷹農牧來說，被終止上市意味著公司數月以來的一些列努力未能挽回局面。

問題頻出

雛鷹農牧成立于1988年，核心業務包括生豬養殖、糧食貿易、互聯網三大板塊。公司2010年9月在深交所掛牌上市時，是國內第一家以生豬養殖和銷售為主業的中小板上市公司，一度成為河南公司的驕傲。

雛鷹農牧的本輪危機從2018年下半年開始。6月份，自媒體發文質疑雛鷹農牧涉嫌嚴重財務舞弊，包括公司可供出售金融資產及對應的投資收益、非流動資產涉及的會計科目等年報披露數據的真實性，并質疑公司投資收益的合理性及真實性。

卷入財務丑聞的雛鷹農牧還陷入信用評級下調、經營活動現金流大幅下降、現金周轉較為緊張、對外擔保風險等旋渦中，尤其是2019年債務集中到期，使公司面臨較大的短期償債壓力。

去年8月份，中國境內首次出現生豬養殖行業疫情，再次讓雛鷹農牧的經營雪上加霜。加上金融去杠桿帶來的融資渠道減少，已經出現資金緊張的雛鷹農牧甚至無法供應足夠的飼料，導致豬舍內的生豬被“餓死”。

為應對現金流不足的困境，公司甚至曾調整債務支付方式，本金主要以貨幣資金方式延期支付，利息部分主要以公司火腿、生態肉禮盒等產品支付。

無力回天

2019年2月11日，年味仍在的大年初七，雛鷹農牧黨委書記、董事長侯建芳在官網發布一封充滿悲情的公開信，稱公司雛鷹農牧債務逾期、股權凍結、資產查封、利潤巨降，公司發展面臨重重難關。為解決上述問題，公司將調整發展戰略，優化內部結構，共克時艱。

但由于多元化經營、投資鏈條長等戰略失誤帶來的問題積重難返，今年4月26日，公司被實行“退市風險警示”特別處理，股票簡稱將由“雛鷹農牧”變更為“*ST雛鷹”。

雛鷹農牧多位高層近期公開發聲，多次傳達出積極探索重生路徑的信號。公司副董事長侯五群4月份接受河南商報記者采訪時表示，接下來會有計劃地去發展，根據地區的管理現狀、疫情等因素去做，不會盲目決策。

公司近兩個月一度傳出多個利好消息，如為緩解債務危機，積極籌備債轉股，并于6月21日召開了一次債權人會議；通過與供應商合作成立養殖公司，并盤活資產，由雛鷹農牧提供豬舍，供應商以債權+種豬出資，開展生豬養殖業務。

但最終還是無力回天，剛剛過去的7月份，即使算上仔豬，公司生豬銷售收入僅2億多元，而同期的牧原股份這一數字為11.3億元。

業績方面，雛鷹農牧2018年上半年虧損7.75億元，全年虧損擴大至38.6億元。而2019年公司利潤水平依舊惡化，今年一季度實現營收3.96億元，虧損11.03億元。

退市是正常的市場行為

按照深交所公告，2019年8月27日起的30個交易日，是雛鷹農牧的退市調整期。而退市整理期是為退市公司投資者提供必要交易機會，盡量釋放風險為目的而作出的交易安排。

根據《退市整理期業務特別規定》第十二條規定，參與退市整理期股票買入交易的個人投資者，必須具備兩年以上股票交易經驗，其證券類資產不得低于人民幣五十萬元。

實際上，上市公司股票被終止上市，是正常的市場行為。深交所表示，公司股票被終止上市后，盡管其股票不在深交所市場交易，但其資產、負債、盈虧等情況并不因此而改變。同時，公司應當遵守《公司法》等的規定，繼續履行、承擔起公眾公司的相關義務與社會責任，確保公司股東依法享有的各項權利不因公司股票上市地位發生變化而有所改變。

河南商報記者注意到，隨著深交所一紙公告，雛鷹農牧成為繼中弘股份之后，A股市場因“面值退市”的第二股。所有的光榮與夢想告一段落，未來雛鷹農牧是否能夠重生，甚至是否會重啟上市，終將會有一個答案。


編輯： 施尚景 實習編輯 王紅春
來源：河南商報