“獨角獸企業(yè)不是已經(jīng)上市，就是在上市的路上”，這是很多人對今年資本市場的印象。北京時間6月30日，創(chuàng)立3年的拼多多正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了招股說明書。

　　
據(jù)招股書披露，截至2018年3月31日，拼多多前12個月年活躍用戶達到2.95億，活躍商戶數(shù)量超過100萬家；而截至2017年12月31日的12個月，年活躍用戶為2.45億，這意味著拼多多單季用戶增長5000萬。

　　
今年，資本市場迎來獨角獸企業(yè)上市潮。4月30日起，港交所上市新規(guī)允許“同股不同權(quán)”的企業(yè)在港申請上市，隨后，獨角獸企業(yè)紛紛出動，小米、美團點評、寶寶樹、同程藝龍、映客、找鋼網(wǎng)都啟動了IPO。

　　
7月1日，大同證券股份有限公司總經(jīng)理徐晶向河南商報記者分析說：這些企業(yè)紛紛選擇境外上市，一是這些新興企業(yè)需要短時間內(nèi)融到一筆很大的資金，但是按照國內(nèi)審核制度，審批流程會很長，這樣做一輪融資耗費的時間成本太高；二是，國內(nèi)上市要求企業(yè)的資產(chǎn)負債表連續(xù)3年每年盈利在3000萬以上，而很多新興企業(yè)的投入研發(fā)成本比較高，對資金需求比較大，即使盈利了在資產(chǎn)負債表上也體現(xiàn)不出來，這就達不到上市的標準。

　　
徐晶說，國外股市主要是進行價值投資，而國內(nèi)主要是投機，而獨角獸企業(yè)在境外上市后通過CDR回歸，除了大大地縮短了在國內(nèi)上市的流程，規(guī)避了在國內(nèi)上市的法律、時間風險，還會讓中國市場跟國際接軌，回到對核心價值的投資。

　　
獨角獸企業(yè)的上市潮，勢必會對整個投資市場帶來變化。

　　
“對于投資者來說，在今后的投資方向上，投機行為會減少，會讓大家樹立一個正確的投資價值理念。”徐晶說，“對整個投資市場來說，這些股票的回歸會對整個市場的成交量、流動性造成一定影響。短期來看，市場上流動的現(xiàn)金會減少，對市場繁榮會有抑制作用，會造成股市一定程度萎靡。”